글로벌 대차대조표global balance sheet - 실제 부wealth와 서류상의 부wealth

 

연구에 따르면 전 세계 대차대조표가 GDP보다 빠르게 성장한 것으로 확인되었습니다. 
이것이 바로 실제 부와 서류상의 부의 차이죠? 실제 현장에서는 어떤 모습일까요?

 

 

 

저희는 처음으로 전 세계의 전체 대차대조표를 합산하는 연구를 수행했습니다.(Sven Smit Group) 현실 세계에서는 주택, 일반 부동산, 기업의 생산 자본 등으로 대표되는 자산이 여기에 해당합니다. 또한 이러한 자산의 소유권을 나타내는 부채와 주식도 조사했습니다.

지난 20년간의 GDP 성장률을 살펴보면 부동산, 토지 또는 공장의 장비가 실질적으로 증가한 것으로 나타날 수 있습니다. 가격도 오를 수 있습니다.

일반적으로 이러한 요소는 서로 연동하여 움직입니다. 하지만 지난 20년 동안 우리는 160조 달러의 종이 자산이 증가했지만, 그 증가는 물가를 통해서만 이루어졌습니다. 이는 자산이 희소하다는 것을 보여주며, 이는 주택 시장에서도 분명하게 드러납니다. 많은 사람들이 더 멋지고 더 큰 집을 원하지만 공급이 충분하지 않습니다.

이제 이 서류상 부의 유지 여부는 이러한 부족 현상이 계속될지 여부에 달려 있습니다. 주택은 계속해서 가치 저장 수단으로 남을 수 있지만, 주택 부족이 지속되지 않고 다른 요인이 작용한다면 서류 자산이 증발할 수도 있습니다.

 

 

주택 시장에 대한 이 예 외에 다른 더 광범위한 의미가 있습니까? 비즈니스 리더가 이러한 불일치 또는 격차에 관심을 가져야 하는 이유는 무엇입니까?

 

많은 사람들이 총체적인 경제를 볼 때 손익 계산서만 보는 경우가 많습니다. 실제로는 대차대조표를 보지 않지만 대차대조표에는 매우 심오한 의미가 담겨 있습니다.

 

자산 자금 조달에 사용된 부채와 해당 자금으로 구매한 자산(예: 부동산, 장비 등)의 가치 사이에 큰 불일치가 발생할 수 있습니다. 장비의 가치는 하락할 수 있지만 부채는 더 높은 이자율로 상환해야 할 수도 있습니다. 우리는 이자율과 인플레이션이 높은 시대에 살고 있기 때문에 이러한 방식으로 세계의 미래를 바라보는 것은 매우 중요합니다.

그래서 우리는 대차대조표에 주의를 기울여야 합니다. 대차대조표는 주식 가치가 있는 곳이기 때문입니다. 전 세계 GDP는 약 100조 달러에 달하지만 전 세계 대차대조표는 500조 달러가 넘습니다. 따라서 유동성보다 재고가 더 많습니다. 따라서 주식이 20% 정도 움직인다면 이는 전 세계 GDP와 동일한 금액입니다.

대차대조표의 작은 변동이 실물 경제에서는 큰 변동으로 나타날 수 있습니다. 주식 가치는 사람들의 부, 기업의 부이며 소비를 계속할 수 있는지에 대한 감각에 영향을 미칩니다. 이런 의미에서 부동산은 사람들의 부를 반영할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

Image ⓒ MGI

 

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McKinsey Global Institute, 15 Jun. 2023